Allerdings entspricht der Futures-Kurs meist nicht exakt dem Wert des Basispreises, sondern es besteht meist ein geringfügiger und relativ konstanter Abstand. Der geringfügige und relativ konstante Abstand zwischen Basiswert und Future kann einfach erklärt werden. Denn um einen Basiswert zu erwerben, muss der Käufer beispielsweise entweder einen Kredit aufnehmen und dafür Zinsen bezahlen oder am Geldmarkt auf Zinsen verzichten.
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Sämtliche Kosten und Erträge für das alternative Direktinvestment Zinsen, Dividenden , Transaktionskosten, Depot- bzw. Lagerkosten, Versicherungen, Bezugsrechte u. Der Kurs eines Futures kann grundsätzlich etwas höher oder etwas niedriger als der Basiswert notieren, je nachdem, ob die Haltekosten positiv oder negativ sind. Futures von Aktienindizes werden im Regelfall von negativen Cost of carry bestimmt, denn die Finanzierungskosten für das Halten eines vergleichbaren Aktienportfolios übersteigen normalerweise dessen Erträge in Form von Dividenden etc.
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Der Future wird dann etwas höher notieren als der Aktienindex. Zum Ende der Laufzeit verringert sich der Abstand zum Index, denn die ablaufende Restlaufzeit impliziert immer geringere Haltekosten. Käufer von Futures sind angesichts der bis zur Fälligkeit eingesparten Kosten bereit, Preise für den Future zu bezahlen, die den Aktienindex leicht übersteigen. Sind die Erträge aus einem Aktienportfolio dagegen z.
Denn eine direkte Investition in den Aktienmarkt ist damit attraktiver, da beim Eröffnen entgangene Dividendenerträge berücksichtigt werden müssen.
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Dann notiert der Future unterhalb des Kurswertes des Basiswerts und man spricht von einem positiven Cost of Carry. Grundsätzlich gilt : Die Haltekosten fallen meist nur dann merklich ins Gewicht, wenn Positionen über einen längeren Zeitraum z. Die Cost of Carry werden während der Laufzeit stetig abgebaut, egal ob diese positiv oder negativ sind.
Am Laufzeitende entspricht der Kurs des Futures dann dem Kassakurs des Basiswerts. Entsprechend profitiert entweder die Shortseite bei Preisaufschlägen oder die Longseite bei Preisabschlägen von den Cost of Carry.
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Typische Cost of Carry könnten beim DAX z. Der Future bildet auch diese Kosten ab, so dass Rohstoff-Futures mit längerer Laufzeit in der Regel höher notieren als die tagesaktuellen Kassapreise des Basiswerts. Trader die auf Preisanstiege setzen müssen diesen typischen Aufschlag, der Contango genannt wird miteinkalkulieren. Gehen die Anleger beim Basiswert hingegen von fallenden Kursen aus, so kann sich die typische Contango-Situation abschwächen oder sogar ins Gegenteil umkehren. Man spricht dann von einer sogenannten Backwardation Inverted Market. Dabei liegt der Terminkurs unter dem Kassakurs.
Futures sind als Finanzinstrument enorm flexibel und vielseitig einsetzbar. Die drei Hauptmotive für den Futures-Handel sind Hedging Absicherung , Trading und Arbitrage. Futures sind hervorragend zu Absicherungszwecken , dem sogenannten Hedging geeignet. Denn Portfolios oder Rohstoffpreise können mit relativ geringen Transaktionskosten gegen Kursschwankungen und -verluste abgesichert werden. Wird an der Börse beispielsweise eine vorübergehende Abwärtsentwicklung erwartet, so kann das Verlustrisiko eines breiten Aktien-Portfolios mit entsprechenden Index-Futures für einen beliebigen Zeitraum relativ effektiv und kostengünstig neutralisiert werden.
Mit einem Mini-DAX-Future könnte bei einem Indexstand von Ein effektives Hedgegeschäft setzt allerdings zumindest eine grobe Übereinstimmung von Future und Aktienportfolio voraus, sowohl was die Auswahl der Einzelwerte als auch was das Gesamtvolumen angeht. Beim Hedging mit Optionen z. Protective Put hingegen fallen neben den Handelsgebühren Optionsprämien an, die als zusätzliche Kosten berücksichtigt werden müssen. In gleicher Weise kann sich ein Industrieunternehmen an den Futures-Märkten zukünftige Wechselkurse oder Rohstoffpreise sichern.
Futures werden zum Hedging vor allem von Banken, Unternehmen und Hedge Fonds eingesetzt. Vor allem in turbulenten Marktphasen wie z. Ende kann es auch für Privatanleger Sinn machen Futures zu Absicherungszwecken zu kaufen. Statt sich eine dann oft zu teure und schwer berechenbare Put-Option mit hoher Volatilitätsprämie und abnehmenden Zeitwert ins Depot zu legen, kann ein Future eine einfachere und bessere Alternative darstellen. Investoren die dann kaufen, verlieren oft sogar Geld mit Put-Optionen, wenn die Kurse tatsächlich weiter sinken.
Denn geht die Volatilität Schwankungsbreite bei einer Stabilisierung des Basiswerts zurück, so fallen auch die Optionsprämien wieder.
Der Einstieg in den Futures-Handel und was Sie dabei beachten sollten | LYNX
Dieser Effekt kann sogar die Preisbewegungen des Basiswerts wettmachen oder übertreffen. Mehr zur Funktionsweise von Optionen lesen Sie in unserem Artikel Erfolgreich handeln mit Optionen. Bei Futures hingegen ist der Hebel konstant und reagiert auf Kursänderungen des Basiswerts stets exakt im Verhältnis des Multiplikators.
Die Cost of Carry sind wie oben beschrieben vergleichsweise überschaubar und wirken sich entweder leicht vor oder leicht nachteilig für den Anleger aus. Neben der gelegentlichen Depotabsicherung Hedging eignen sich Futures vor allem für das aktive Trading. Aufgrund der sehr niedrigen Kosten und geringen Spreads werden Futures besonders von Day- und Swingtradern bevorzugt, die auf kurz- bis mittelfristige Kursbewegungen setzen.
Die Haltedauer kann je nach Trading-Strategie zwischen einigen Sekunden auch Scalping genannt und mehreren Tagen liegen. Aber auch Halteperioden von mehreren Wochen oder sogar Monaten sind durchaus üblich. Wichtig ist jedoch zu beachten, dass Positionen rechtzeitig vor den Verfallstagen entweder glattgestellt oder in den nächsten Kontrakt gerollt werden. Das Trading ist das Hauptmotiv der Futures-Händler und es gibt zahllose Trading-Strategien und -Methoden von denen wir die ein oder andere in einem geplanten Folge-Artikel betrachten werden. Auch Arbitragemöglichkeiten können mit Futures theoretisch getradet werden.
Unter Arbitrage versteht man das Ausnutzen von Marktungleichgewichten für risikolose Gewinne. Falls es zum Beispiel nennenswerte Abweichungen in der Bewertung zwischen Basiswert und Future gibt, kann dies ausgenutzt werden, indem gleichzeitig eine Longposition im günstigeren Wert und eine Shortposition im teureren Wert eröffnet wird. Gleichen sich Basiswert und Future dann wieder aneinander an, so entsteht ein Arbitragegewinn.
Für Privatanleger oder -trader stellt die Arbitrage daher keinen Grund dar sich mit Futures zu befassen. Wer sich für den Einstieg in den Futures-Handel interessiert, sollte unbedingt auf einen geeigneten Futures-Broker achten. Die meisten Geschäftsmodelle von Online-Brokern in Deutschland sind im Privatkundengeschäft hauptsächlich auf den Aktienhandel ausgerichtet.
Das liegt vor allem daran, dass nur ein kleiner Anteil der Brokerkunden überhaupt das notwendige Fachwissen und Kleingeld mitbringt, um an den Futures-Märkten aktiv zu werden. Alternative Produkte mit ähnlichem Risiko wie Optionsscheine, Zertifikate und CFDs werfen für die Banken erheblich mehr ab und werden deshalb meist auch stärker vermarktet. LYNX kann Ihnen als Futures-Spezialist eine extrem günstigste Gebührenstruktur, ab 1,50 EUR je Half Turn Mini-DAX-Future bieten. Wie viel Kapital für den Handel eines bestimmten Kontraktes erforderlich ist, lässt sich anhand der Marginanforderungen des Brokers leicht ermitteln.
Die aktuellen Marginanforderungen über LYNX können Sie auf der Seite des Online-Brokers unter Marginanforderungen einsehen.
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Ist das Konto zu klein, kommt der Anleger schnell finanziell und emotional unter Druck, sobald eine Futures-Position gegen ihn läuft. Deshalb ist für den erfolgreichen Handel mit Futures die Anwendung von Money- bzw. Bei einem Kontostand von Problematisch erscheint dagegen die Einschränkung zur Verlustbegrenzung.
Denn zwei Prozent des Kontoguthabens sind bereits erreicht, wenn der DAX 40 Punkte bzw. Wird der Punkte-Stopp ausgelöst, so hat der Anleger EUR bzw. Zu berücksichtigen ist natürlich auch, dass selbst bei einer profitablen Handelsstrategie durchaus Verlust-Serien zu erwarten sind d. Deshalb sollte ein Kapitalpuffer dafür sorgen, dass die eigenen Regeln für Money- bzw. Aufgrund ihrer simplen Struktur und der relativ einfachen Handhabung sind Futures durchaus auch für Anleger zum Trading geeignet, die bislang nur Aktien, CFDs und ähnliche Produkte gehandelt haben.
Allerdings sind die Kapitalanforderungen, Moneymanagement und auch das Risiko zu beachten. So gesehen ist Futures Trading eher für Fortgeschrittene und Umsteiger geeignet bzw. Auch wer recht emotional auf Verluste reagiert, für den ist der Futures Handel höchstwahrscheinlich das falsche Betätigungsfeld. Die Erfahrung zeigt, dass Anleger mit schwachen Nerven bei einer negativen Entwicklung oft zu einer Risikoüberhöhung neigen, wie z.
Vor allem Mini Futures stellen für ausreichend gut situierte Privatanleger eine interessante Alternative zu klassischen Produkten wie ETFs, Optionen oder CFDs dar. Führen Sie im Real-Time-Modus möglichst viele virtuelle Trades Paper-Trades durch, um ein Gefühl und Gespür für das Produkt Mini-Future zu bekommen.
Nutzen Sie die Weiterbildungsmöglichkeiten die Ihnen Ihr Online-Broker bietet. Betrachten Sie unvermeidbare Anfangsverluste und Fehler als Chance, um diese zu analysieren und zu lernen, so dass sich Ihre Fähigkeiten stetig verbessern. Auch beim Futures-Handel gilt: Es ist noch kein Meister vom Himmel gefallen.
Zum Erlernen des Futures-Handel können Sie hier über LYNX ein Demokonto beantragen. Broker wie LYNX bieten ihren Kunden allerdings mit einer professionellen Handelsplattform viele Ordermöglichkeiten, um Positionen abzusichern. Mit Stop-Loss- oder Trailing-Orders können Sie festlegen, ab welchem Kurs Positionen geschlossen und Verluste begrenzt werden sollen.
Mit der von LYNX angebotenen Handelsplattform Trader Workstation TWS ist Futures-Trading ohne Einschränkungen möglich und integrierte Trading Tools, wie der ChartTrader oder der BookTrader führen für den Händler zu einem entscheidenden Zeit- beziehungsweise Tradingvorteil im Handel mit Futures.
Wer auf steigende Kurse im DAX setzen möchte, eröffnet eine Longposition und bekommt einen Future in sein Depot gebucht. Wer von fallenden Kursen ausgeht, der eröffnet eine Shortposition und bekommt eine negative Futures-Position eingebucht. Die Eröffnung einer Futures Position ist eine sogenannte Opening Position. Das Glattstellen ist sehr einfach. Wer einen Future long ist, der steigt aus indem er diesen Kontrakt verkauft d. Wer hingegen short gegangen ist und aus diesem Trade aussteigen möchte, der geht einen Future long und kauft diesen quasi zurück.
Man spricht auch von einer Closing Position. Das Kursrisiko wird dadurch vollständig eliminiert und die Position ist ausgebucht bzw. Die Abrechnung erfolgt dann durch den Online-Broker. Die Kontraktspezifikationen eines Future Kontrakts können Sie sich in der TWS durch einen Doppelklick auf die Wertpapierzeile anzeigen lassen.
Hier finden Sie einen Artikel zu diesem Future: YM Der Dow Jones Future. Ein beliebter Future aus dem Rohstoffmarkt ist der Rohöl Future CL , der 1. Dieser Future wird an der New York Mercantile Exchange NYMEX gehandelt, die von der Chicago Mercantile Exchange CME betrieben wird. Einen Artikel finden Sie hier: Der Light Sweet Crude Oil Future. Mit Futures können Sie zu relativ günstigen Gebühren und mit geringem Kapitaleinsatz an einer regulierten, liquiden Terminbörse ohne Kontrahentenrisiko sowohl auf steigende als auch auf fallende Kurse eines Basiswerts setzen.
Der konstante Multiplikator garantiert einen berechenbaren konstanten Kursverlauf der anders als beispielsweise bei Optionen parallel zum Basiswert verläuft.
Der Einstieg in den Futures-Handel und was Sie dabei beachten sollten
Um Futures oder Mini-Futures zu traden, sollten Sie ein erfahrener Anleger sein und nicht nur Erfahrung mit Aktien oder theoretisches Wissen haben. Kenntnisse im Bereich Money- und Risikomanagement helfen Ihnen dabei profitable Strategien zu entwickeln und umzusetzen. Dazu sollten Sie im Verhältnis zum Kontraktwert ausreichend Kapital besitzen, so dass Sie auch zufällige Verlustserien oder starke Preisschwankungen des Futures oder Mini-Futures nicht gleich aus der Ruhe bringen.